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【银行系】信托公司综合解析之:光大信托

精选项目 2021年02月28日 18:45 16 信托研究院

01 信托公司的介绍


光大兴陇信托有限责任公司,简称:光大信托,是一家央企信托公司,注册地:甘肃兰州,注册资本64.18亿元,2014年经中国银监会批准后由原甘肃信托重组组成,是世界五百强企业中国光大集团金融板块中与光大银行,光大证券,光大永明保险并列的四大核心子公司之一,股东有中国光大集团持股51%,甘肃国投23%、甘肃金控21%、天水财政局4%。公司双总部分别在北京和兰州,截止2018年末管理资管规模5739.39亿元,在全国68家信托公司中按资产管理规模排名第12名。


2019年以来,公司各项核心财务指标继续逆势增长、屡创新高。截至2019年12月末,公司实现营业收入32亿,同比增长74.70%;净利润20亿元,同比增长79.10%;资产不良率远低于行业平均水平。公司集合资金信托发行规模连续12个季度位居行业第一,行业综合排名由2014年的倒数第三一举进入行业前三,监管评级实现了由最低的C-级到B+级再到荣获信托业协会行业A类评级的巨大跨越。


02 违约案例分析


据公开资料显示,旗下共只6信托违约:

1.其中3只是甘肃信托遗留的,光大信托通过自有资金和第三方接盘全部善后。其中“黄河15号”和"黄河17号”最终都由光大信托用自由资金兑付,"黄氏控股集团路桥建筑装饰城二期项目”由第三方接盘,大部分投资者接受了微利方案并得到兑付,剩余投资者等待融资方清算后兑付。


2.光大信托弘信6号为贵州遵义的一款政府项目,因贵州地区经济匮乏财政紧张造成延期,至此款项目到期40天后完成兑付。


3.光大信托智兴5号同为贵州遵义政信,由于自身经济发展欠佳财政收入较低造成延期。光大信托在产品到期一个月后解决,目前第一期已经结款完毕。


4..光大信托信益21号近期到期,预计1-5个月内完成兑付。


光大依托强大的股东背景及自身管理能力曾在多款风险项目中顺利脱险,如千山药剂、青海省投和南京建工等。


(单一案例不能涵盖所有违约项目的分析。另外,部分项目已兑付,或有了明确的解决方案,具体可以联系小编一一确认)。


03  点评


光大信托近几年来以政府、重点金融机构、大型龙头企业为抓手,先后与多家省、自治区、直辖市的政府及金融机构展开合作。在资产端方面,加强对经济经营周期的研判,提高重点区域业务的覆盖率,聚焦大湾区,长三角地区,经济中心城市进行重点布局。在三方代销市场发行的项目,以市场热点类型为主。光大信托平均收益率为8.2%~8.6%,属于市场中等水平,对比头部信托公司收益略高。


对于风险性来说,风险吸收能力是一家信托公司综合实力的重要构成,也是能否化解风险的直接反应。光大信托作为金控平台控股企业,实控人为中央汇金,股东背景可谓强大。加之光大集团的资产管理能力及资金运转能力,多数产品的风险化解较为顺利高效。按照目前的数据来看,无论是固有业务的不良率还是信托业务的不良率,都是全行业最低的。


光大信托近两年的成长和进步有目共睹,产品以固定收益为主,涵盖基础建设类、工商企业类、消费金融类及房地产开发类;建议投资者在购买时谨慎筛选优质资产,尽量避开中小型融资企业。






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【融资主体】威远XXXX限公司,成立于2013年,威远县人民政府直属威远投资集团100%控股,区域重要建设主体,总资产33亿,负债率30%。

【担保主体】威远县XXXX限公司,成立于2005年,威远财政局控股93.38%,威远投资集团持股6.62%,公司总资产34亿元。

【期限】24个月,季度付息(1/4/7/10月末)

"10-30-100-300万:

24个月:8.5-8.9-9.3-9.7%"

【增信措施】发行人对威远县国有资产经营有限公司2.08亿元应收账款质押。极少融资区域。资金用于威远白塔片区、三河片区农民集中安置还房建设项目。

【威远县】2019年GDP:351.2亿;一般公共预算10.05亿

【本周进展】总规模2亿元,一期1000万元,每周五成立计息。


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